ABD Federal Açık Piyasa Komitesi Katılımcıları ve Federal Rezerv Sistemi Personeli İçin Yatırım ve Alım Satıma (İşleme) İlişkin Federal Açık Piyasa Komitesi Politikası

Hadisenin Özü

Federal Açık Piyasa Komitesi (Komite-FOMC), Çarşamba günü (31 Ocak 2024), yatırım ve alım satım (işlem) politikasını daha da geliştirecek güncellemeleri duyurdu. İlk olarak 2022 yılında kabul edilen bu politika, herhangi bir çıkar çatışması görünümüne karşı bile koruma sağlayarak, kamuoyunun Komite’nin çalışmalarının tarafsızlığı ve bütünlüğüne olan güvenini desteklemeyi amaçlamaktadır. Güncellemeler, yatırım ve alım satım faaliyetlerine ilişkin en katı kısıtlamaların kapsamına girecek Federal Rezerv Sistemi personelinin sayısını artıracak ve gizli FOMC bilgilerine erişimi olan tüm personel üzerindeki kısıtlamaları sıkılaştıracaktır. Buna ek olarak, güncellenen politika, en hassas FOMC bilgilerine erişimi olan personelin, finansal kamuyu aydınlatma açıklamalarının doğruluğunu teyit etmek için aracılık bildirimleri veya diğer menkul kıymet işlem bildirimlerini sunmaya yönlendirilebileceği yeni bir uyum rejimini desteklemektedir. Mevcut politika, para politikası karar alma sürecinde yer alan üst düzey Federal Rezerv yetkililerinin; solo hisse senetleri veya sektör fonları ile solo tahvillere, kurum menkul kıymetlerine, kripto para birimlerine, emtialar veya yabancı para birimlerine yatırım yapılmasını; türev sözleşmelere girilmesini ve açığa satış yapılmasını veya kredili menkul kıymet satın almalarını zaten yasaklamaktadır. Politika aynı zamanda bu yetkililerin menkul kıymet işlemleri için 45 gün önceden geri alınamaz bildirimde bulunmalarını ve önceden onay almalarını da gerektirmektedir. Politikadaki yeni kısıtlamalar 30 Haziran 2024 tarihinden itibaren geçerli olacaktır.

I. AMAÇ VE KAPSAM

Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Federal Açık Piyasa Komitesi [“Komite” veya “FOMC” (Federal Open Market Committee)] en yüksek etik davranış standartlarını desteklemeye kararlıdır. Kamu güveni, Komitenin para politikası sorumluluklarının başarılı bir şekilde yerine getirilmesi açısından kritik öneme sahiptir. Komite, tarafsızlık, dürüstlük ve Komite’nin para politikası sorumluluklarının başarılı bir şekilde yerine getirilmesi konusunda kamuoyunun güvenini sağlamak için, Komite katılımcılarının ve Federal Rezerv Sistemi personelinin yatırım ve alım satım (işlem) faaliyetlerine aşağıdaki kısıtlamaları getirmektedir.

Bu politika şunları içerir:

1) Gizli FOMC bilgilerine erişimi olan tüm Federal Rezerv Sistemi [“Sistem” (Federal Reserve System)] çalışanları için yatırım kısıtlamaları,

2) Belirli Sınıf I FOMC bilgilerine sahip Sistem çalışanları için finansal işlem (alım satım) yasağı ve

3) Aşağıda tanımlandığı şekilde kapsam dâhilindeki bireylere yönelik yatırım ve alım satım politikaları:

Kapsam dâhilindeki kişiler şunlardır:

(1) Yönetim Kurulu üyesi;

(2) Bir Federal Rezerv Bankası başkanı;

(3) Bir Federal Rezerv Bankası birinci başkan yardımcısı;

(4) Komite Organizasyon Kurallarının 5(a) maddesinde tanımlandığı gibi bir Komite personel görevlisi;

(5) Federal Rezerv Bankası araştırma direktörü;

(6) Sistem Açık Piyasa Hesapları Müdürü ve Müdür Yardımcısı;

(7) Komite toplantılarına düzenli olarak katılan Yönetim Kurulu Bölüm Yöneticileri;

(8) FOMC katılımcılarına para politikasının yürütülmesi konusunda düzenli ve somut tavsiyelerde bulunan sistem personeli veya

(9) Komite Başkanının bu politikanın bir kısmı veya tamamı için kapsam dâhilindeki kişi olarak belirlediği diğer herhangi bir kişi.

II. TANIMLAR

Bu politikanın amaçları doğrultusunda aşağıdaki tanımlar geçerlidir:

529 planı, bu terimin İç Gelir Yasası’nın [(26 U.S.C. 529) Internal Revenue Code] 529. maddesinde tanımlandığı şekliyle “nitelikli bir para programı” (qualified tuition program) veya başka bir ülke tarafından sunulan benzer bir para programı anlamına gelir.

Kurum teminatı, Federal Ulusal Mortgage Birliği (Federal National Mortgage Association; Fannie Mae), Hükümet Ulusal Mortgage Birliği (Goverment National Mortgage Association; Ginnie Mae) ve Federal Konut Kredisi Mortgage Şirketi (Federal Home Loan Mortgage Corporation; Freddie Mac) dâhil olmak üzere Amerika Birleşik Devletleri’ndeki herhangi bir kurumun doğrudan yükümlülüğü olan veya anapara ve faiz açısından tamamen garanti edilen bir yükümlülük anlamına gelir.

Kurul, Federal Rezerv Sisteminin Guvernörler Kurulu anlamına gelir.

Komite veya FOMC, Federal Açık Piyasa Komitesi anlamına gelir.

Emtia (commodity), Emtia Borsası Yasası’nın [(7 U.S.C. 1a) Commodity Exchange Act] 1a maddesindeki terimin anlamını taşır.

Kapalı uçlu fon

(1) “Kapalı uçlu fon” (covered trust), kapsamdaki bir bireyin veya kapsam dâhilindeki bir bireyin eşinin, fonun mütevellisi veya mutemet olduğu veya başka bir şekilde fonun varlıkları üzerinde takdir yetkisi veya kontrolü kullandığı bir fondur.

(2) (Ancak) “Kapalı uçlu fon” terimi, ilgili Rezerv Bankası etik yetkilisine danışılarak Kurul’un Atanmış Kurum Etik Yetkilisinden (Board’s Designated Agency Ethics Official) feragat alan bir fonu içermez.

Kripto para birimi (cryptocurrency), kriptografik teknikleri kullanan ve bir değişim aracı olarak çalışmak üzere tasarlanmış bir dijital varlık anlamına gelir.

Borçlanma aracı (debt security), özsermayeyi temsil eden menkul kıymet olmayan herhangi bir menkul kıymet anlamına gelir (şirket tahvili, belediye tahvili ve varlığa dayalı menkul kıymet dâhil).

Türev işlem (derivative transaction), tamamen veya kısmen bir veya daha fazla emtia, menkul kıymet, para birimi, faiz veya diğer oranlar, endeksler veya diğerlerinin değerine dayanan bir vadeli işlem sözleşmesi, takas, varant, senet, opsiyon veya başka bir varlık anlamına gelir.

Federal Rezerv Bankası veya Rezerv Bankası, Federal Rezerv Yasası, herhangi bir bankanın herhangi bir şubesi dâhil olmak üzere, 12 U.S.C. 222 uyarınca yetkilendirilen Bölge Bankalarından biri anlamına gelir.

Yabancı para birimi (foreign currency), Amerika Birleşik Devletleri dışındaki herhangi bir ülkenin yasal ödeme aracı olarak belirlenen ve basıldığı ülkede dolaşımda olan ve geleneksel olarak bir değişim aracı olarak kullanılan ve kabul edilen madeni para ve kâğıt para anlamına gelir. Yabancı para birimi aynı zamanda yabancı para cinsinden bir banka hesabını da içerir.

Sağlık içerikli tasarruf hesabı (health savings account), İç Gelir Yasası’nın (26 U.S.C. 223) 223. maddesindeki terimin anlamını taşır.

Tahmine dayalı piyasa (prediction market), bireylerin gelecekteki olayların sonuçlarına göre ödeme yapan sözleşmelerle işlem yapabileceği bir piyasa anlamına gelir.

Nitelikli otomatik işlem (qualifying automatic trade), bu politika kapsamında izin verilen bir işlemle bağlantılı olarak periyodik, önceden belirlenmiş bir temelde gerçekleşen bir alım satım anlamına gelir. Nitelikli otomatik alım satım örnekleri arasında (i) otomatik temettü yeniden yatırım planı ve (ii) 529 planı, 401(k) veya 403(b) planı, tanımlanmış fayda veya tanımlanmış katkı payı emeklilik planları veya yatırım fonlarına yapılan periyodik otomatik katkı veya bunların otomatik yeniden dengelemesi, yer alır.

Sektör fonu (sector fund), yatırımlarını Amerika Birleşik Devletleri dışındaki bir sektöre, işletmeye, tek bir ülkeye veya Amerika Birleşik Devletleri’ndeki tek bir Eyaletin tahvillerine yoğunlaştırma yönünde açık bir politikası olan bir fon anlamına gelir.

Menkul kıymet, hisse senetleri, tahviller, borç senetleri, diğer senetler veya diğer benzer yükümlülükler (stocks, bonds, debentures, notes, or other similar obligations) anlamına gelir.

Açığa satış (short sale), 17 CFR 242.200(a)’daki terimin anlamını taşır.

Hazine bonoları ve tahvilleri (treasury bonds and notes), 31 U.S.C. Madde 31 uyarınca ABD Hazinesi tarafından ihraç edilen bir yıldan uzun vadeli tahvil veya senetler (bono) anlamına gelir. Hazine tahvilleri ve bonoları, ABD tasarruf tahvillerini veya vadesi bir yıl veya daha kısa olan Hazine bonolarını içermez.

III. GİZLİ FOMC BİLGİLERİNE ERİŞİMİ OLAN TÜM FEDERAL REZERV SİSTEMİ ÇALIŞANLARI İÇİN YATIRIM KISITLAMALARI

(a) Gizli FOMC bilgilerine erişimi olan tüm Sistem çalışanları, Federal Rezerv müzakereleri ve eylemleri (kararları) ile ilgili içeriden gelen bilgilere göre hareket ediyormuş izlenimi yaratacak herhangi bir menkul kıymet işlemine katılmaktan kaçınmalıdır.

(b) İçeriden alınan bilgilere dayanarak hareket ediyormuş gibi görünmekten kaçınmak için, herhangi bir düzeyde gizli FOMC bilgisine erişim izni olan tüm Sistem çalışanları (ve bunların eşleri ve reşit olmayan çocukları) bilerek şunları yapmamalıdır:

(1) Federal fon oranı gibi kısa vadeli faiz oranlarına bağlı veya doğrudan FOMC eylemlerine bağlı türev araçlarının elde tutulması veya

(2) Tahmine dayalı piyasalar aracılığıyla veya başka şekilde FOMC eylemlerine ilişkin bahis yapılması.

(c) Buna ek olarak, Federal Reserve etik kuralları, “Sınıf I FOMC – Kısıtlı Kontrollü (Restricted Controlled-FR)” olarak sınıflandırılan bilgilere düzenli ve sürekli erişimi olan bir çalışanın (ve bu çalışanın eşinin ve reşit olmayan çocuklarının), birincil bir devlet tahvili satımcısındaki veya onun bağlı şirketlerinden herhangi birinde doğrudan veya dolaylı olarak herhangi bir borç veya özsermaye payına sahip olmasını veya bunları kontrol etmesini yasaklar.

IV. BELİRLİ SINIF I FOMC BİLGİLERİNE İLİŞKİN BİLGİYE SAHİP FEDERAL REZERV SİSTEMİ ÇALIŞANLARI İÇİN FİNANSAL İŞLEM YASAĞI [FINANCIAL TRADING BLACKOUT]

(a) “Sınıf I FOMC – Kısıtlı Kontrollü (FR)” olarak sınıflandırılan bilgilere sahip bir çalışan, zamanlaması Federal Rezerv’in müzakereleri ve eylemleri (kararları) ile ilgili içeriden alınan bilgilere göre hareket ediyormuş izlenimi yaratabilecek herhangi bir finansal işlemde bulunmaktan kaçınmalıdır. Gizli FOMC bilgilerine göre hareket ediyormuş gibi görünmenin bile önüne geçmek için, “Sınıf I FOMC – Kısıtlı Kontrollü (FR)” olarak sınıflandırılan ve önceki veya gelecek FOMC toplantısı ile ilgili bilgilere sahip olan bir Sistem çalışanı, bu bilgileri bilerek kullanmamalıdır:

(1) Toplantıdan önceki ikinci Cumartesi günü Doğu Saati ile 12:00’da başlayıp Toplantının ertesi günü Doğu Saati ile 23:59’da sona eren dönemde herhangi bir menkul kıymetin (Federal Rezerv Sistemi Çalışanları için Tasarruf Planına ilişkin herhangi bir pay dâhil, ancak para piyasası yatırım fonunun katılma payları veya gerekirse 529 planlarından vergilendirilmemiş kâr dağıtımları hariç) alım veya satımı için emir verilmesi.

(2) Para piyasası yatırım fonu katılma payları dışında, Sistem çalışanının 45 günden daha kısa süre boyunca elinde bulundurduğu menkul kıymetleri satması.

(b) Yukarıda açıklanan dönem içerisinde bir çalışanın finans kurumu (örneğin bir aracı kurum-satımcı) tarafından bir satın alma veya satış emrinin yerine getirilmesi, eğer satın alma veya satış emri çalışan tarafından bu dönemin başlangıcından önce verilmişse, bu politikanın ihlalini teşkil etmez. “Sınıf I FOMC – Kısıtlı Kontrollü (FR)” olarak sınıflandırılan ve önceki veya gelecek FOMC toplantısına ilişkin bilgilere sahip olan sistem çalışanları, eşleri ve bakmakla yükümlü oldukları çocukları (ve çalışan, eşi veya bakmakla yükümlü olduğu çocukları adına hareket eden herkes) bu kısıtlamalara uymalıdır. Aynı zamanda kapsam dâhilindeki bir birey olan Sistem çalışanı, aşağıda tanımlanan ilave kısıtlamalara tabidir.

(c) Etik yetkilileri, “Sınıf I FOMC – Kısıtlı Kontrollü (FR)” olarak sınıflandırılan bilgilere sahip Sistem çalışanlarını, kendilerinin (veya eşlerinin veya bakmakla yükümlü oldukları çocukların) aldıkları aracılık bildirimlerinin veya diğer menkul kıymet işlem bildirimlerinin kopyalarını göndermeye yönlendirebilir.

(d) Kurulun Atanmış Kurum Etik Yetkilisi, bu tür bir feragat bu politikanın amaçlarıyla tutarlı olacaksa, Bölüm (IV)’deki yükümlülüklerin bir kısmından veya tamamından yazılı olarak feragat edebilir.

V. KAPSAMDAKİ BİREYLERE YÖNELİK YATIRIM VE İŞLEM POLİTİKALARI

Kapsama giren Sistem çalışanları ile bunların eşleri ve reşit olmayan çocukları için aşağıdaki kısıtlamalar geçerli olacaktır. Bu politikaya ek olarak, kapsamdaki kişiler ve onların eşleri ve reşit olmayan çocukları diğer geçerli etik kanun, kural veya politikalara uymaya devam etmelidir.

BÖLÜM 1—Yatırım Kısıtlamaları [Investment Restrictions]

(a) Yasaklar (prohibitions):

(1) Kapsamdaki bir birey, kapsamdaki bir bireyin eşi ve kapsamdaki bir bireyin reşit olmayan çocukları, doğrudan veya aşağıdaki türde varlıklara yoğunlaşma yönünde belirlenmiş bir politikaya sahip bir yatırım fonu aracılığıyla sahip olamaz veya bunları kontrol edemez.

(i) Hazine bonosu ve tahvilleri;

(ii) Kurum menkul kıymetleri;

(iii) Kripto para birimleri;

(iv) Emtialar veya

(v) Yabancı para birimleri.

(2) Kapsamdaki bir kişi, kapsamdaki bir kişinin eşi ve kapsamdaki bir kişinin reşit olmayan çocukları, bireysel borçlanma senetlerine sahip olamaz veya onları kontrol edemez.

(3) Kapsamdaki bir kişi, kapsamdaki bir kişinin eşi ve kapsamdaki bir kişinin reşit olmayan çocukları, türev bir işlemin karşı tarafı olamaz.

(4) Kapsamdaki bir kişi, kapsamdaki bir kişinin eşi ve kapsamdaki bir kişinin reşit olmayan çocukları açığa satış veya satın alma faaliyetlerinde bulunamaz veya teminatlı bir teminat taşımamalıdır.

(b) Kapalı uçlu fonlar: Bu bölümdeki yasaklar ve koşullar, kapsam dâhilindeki kişilerle aynı şekilde, kapsam dâhilindeki fonlar için de geçerlidir.

(c) İstisnalar: Bu bölümdeki yasaklar aşağıdakiler için geçerli değildir:

(1) ABD devlet tahvillerinde yoğunlaşan bir para piyasası yatırım fonunun katılma payları;

(2) Kapsamdaki bir kişinin eşinin, eşinin istihdamı ile bağlantılı olarak edindiği veya elde tuttuğu hisse senetleri ve hisse senedi opsiyonları;

(3) Elde tutulan (sahip olunan) varlıklar (assets held in):

(i) Tanımlanmış fayda emeklilik planı veya

(ii) Federal hükümet tarafından oluşturulan tanımlanmış katkı payı emeklilik planı;

(4) Yatırım amaçlı olmayan emtialar ve

(5) Yatırım amaçlı olmayan yabancı para birimleri.

(d) Edinilen varlıkların elden çıkarılması (divestitures):

(1) Devam eden elden çıkarma dönemleri:

(i) Bu bölüm uyarınca yasaklanan yatırımların mülkiyetini veya kontrolünü miras, hediye, birleşme, devralma veya kurumsal yapıdaki diğer değişiklikler yoluyla veya yatırımı elde etmek için özel bir niyet olmaksızın elde eden kapsamdaki kişiler (ve bunların eşleri ve reşit olmayan çocukları), bu tür yatırımları satın alma tarihinden itibaren 6 ay içinde elden çıkarırlar.

(ii) Kapsama giren kişiler, kapsama girdikleri tarihten itibaren en geç 6 ay içinde, eşlerinin veya reşit olmayan çocuklarının izin verilmeyen yatırımları da dâhil olmak üzere, bu madde kapsamında yasaklanan tüm yatırımları elden çıkarmak zorundadır.

(2) Paragraf (d-1), kapsamdaki bir bireyin, kapsamdaki bir bireyin eşinin veya kapsamdaki bir bireyin reşit olmayan çocuklarının belirli yatırımları derhal veya yukarıda açıklananlardan daha kısa süreler içerisinde elden çıkarmasını gerektirebilecek diğer etik yasalarının, kurallarının veya politikalarının yerine geçmez.

(e) Feragatler (waivers):

(1) Kurulun Atanmış Kurum Etik Görevlisi, ilgili Merkez Bankası etik görevlisine danışarak, kapsam dâhilindeki bir bireyin, kapsam dâhilindeki bir bireyin eşinin veya kapsam dâhilindeki bir bireyin reşit olmayan çocuklarının, bu bölüm kapsamında yasaklanan bir yatırıma sahip olmasına veya bu yatırımı kontrol etmesine izin veren yazılı bir feragat verebilir:

(i) Olağandışı ve acil durumların mevcut olması gerekir.

(ii) Ayrıca, kapsam dâhilindeki kişi, yatırımı Kurul’un Atanmış Kurum Etik Yetkilisine ve kapsam dâhilindeki kişi bir Rezerv Bankası çalışanı ise ilgili Rezerv Bankası etik görevlisine derhal ve eksiksiz bir yazılı açıklama yapar.

(2) Kurulun Atanmış Kurum Etik Yetkilisi, bu tür bir feragat bu politikanın amacı ile tutarlı olacaksa, varlık veya işlem kategorilerini bu bölümdeki yükümlülüklerin bir kısmından veya tamamından muaf tutan yazılı bir feragatname verebilir.

BÖLÜM 2—Alım Satım Kısıtlamaları [Trading Restrictions]

(a) Solo hisse senedi menkul kıymetlerinin ve sektör fonlarının satın alınması yasağı (prohibition on purchases of individual equity securities and sector funds): Kapsamdaki bir birey, kapsamdaki bir bireyin eşi ve kapsamdaki bir bireyin reşit olmayan çocukları, solo hisse senedi veya bir sektör fonundaki hisseleri satın almamalıdır.

(b) Asgari elde tutma süresi (minimum holding period):

(1) Kapsamdaki kişi, kapsamdakinin eşi ve reşit olmayan çocukları, menkul kıymetin satın alındığı tarihten itibaren bir yıl süreyle menkul kıymet satamaz.

(2) Kapsamdakinin eşi ve reşit olmayan çocukları, Hazine bonosu yatırımlarının tamamını vadeye kadar elinde tutmak zorundadır.

(3) (b-1) ve (b-2) paragraflarında yer alan elde tutma süresi şartı, bu politika veya diğer geçerli etik kanun, kural veya politikalar kapsamında izin verilmeyen yatırımlar olan menkul kıymetlerin satışları için geçerli değildir.

(c) İşlemlerin yürütülmesine ilişkin prosedürler (procedures for execution of trades):

(1) Önceden bildirim (advance notice):

(i) Kapsamdaki bir kişi, kapsamdaki birey, kapsamdaki bireyin eşi veya kapsamdaki bireyin reşit olmayan çocuğu bir menkul kıymet satın almadan veya satmadan önce Kurul’un Atanmış Kurum Etik Yetkilisine en az 45 gün önceden geri alınamaz bir bildirimde bulunmalıdır. Ön bildirimde, satılacak veya satın alınacak menkul kıymet, alım satımı yapılacak menkul kıymetin tutarı veya değeri ve işlem için 7 takvim gününü geçmeyecek bir işlem (alım satım) tarihi aralığı belirtilmelidir.

(ii) Bir Federal Rezerv Bankası tarafından istihdam edilen kapsam dâhilindeki kişiler ayrıca, paragraf (c-1-i)’de açıklandığı gibi, kendi Merkez Bankası etik görevlilerine 45 gün önceden bildirimde bulunmalıdır.

(iii) Her durumda, bu paragraf (c-1)’e uyulurken kapsam dâhilindeki kişiler aşağıdakileri yapmamalıdır:

(A) Bölüm 2(d) ve (e)’de işlem kesintisi dönemleri sırasında meydana gelen bir işlem tarihi penceresi belirtilir ve

(B) Bölüm 2(d) ve (e)’de belirtilen alım satım kesintisi dönemleri sırasında önceden bildirimde bulunulur.

(2) Ön izin (pre-clearance):

(i) Paragraf (c-1)’de açıklandığı gibi bir bildirim aldıktan sonra, Kurul’un Atanmış Kurum Etik Yetkilisi ve geçerli olduğu durumlarda, Rezerv Bankası etik görevlisi, önerilen alım satımı bu politikaya ve diğer geçerli etik yasalarına, kurallarına ve kurallarına uygunluk açısından inceleyecektir.

(ii) Kapsamdaki bir bireyin, kapsamdaki bir bireyin eşinin ve kapsamdaki bir bireyin reşit olmayan çocuklarının, Kurul’un Atanmış Kurum Etik Yetkilisi ve geçerli olduğu durumlarda Rezerv Bankası etik görevlisi önerilen alım satımı (işlemi) onaylamadığı sürece bir menkul kıymet alım veya satımı yapması yasaktır.

(iii) Kapsamdaki bir birey, kapsamdaki bir bireyin eşi ve kapsamdaki bir bireyin reşit olmayan çocukları, önceden bildirimde belirtilen işlem tarihi penceresi içerisinde onaylı bir işlem gerçekleştirmelidir.

(3) Etik uyumu sağlamak amacıyla belirli elden çıkarmaların istisnası (exception for certain divestitures to ensure ethics compliance): (c-1) ve (2) paragraflarının koşulları, kapsam dâhilindeki bir bireyi, kapsam dâhilindeki bir bireyin eşini veya kapsam dâhilindeki bir bireyin reşit olmayan çocuklarını bu politikaya uygun hale getirmek için gerekli olan menkul kıymetlerin satışları için geçerlidir, ancak kapsamdaki bir bireyin diğer etik kanunlara, kurallara veya politikalara uyum için gerekli olan menkul kıymet satışları için geçerli değildir.

(d) Finansal piyasaların stresli olduğu dönemlerde alım satımın kesintiye uğraması (trading blackout during financial market stress periods):

(1) Finansal piyasaların stresli olduğu dönemlerde, kapsamdaki bir kişi, kapsamdaki bir kişinin eşi ve bu kişinin reşit olmayan çocukları, ticari dönemin başlangıcından önce Bölüm 2(c) uyarınca onaylanmadığı sürece, herhangi bir menkul kıymet satın almamalı veya satmamalıdır.

(2) Kurul’un genel müşaviri, Kurul Başkanına danışarak, herhangi bir finansal piyasa stres döneminin başlangıç ve bitiş tarihlerini belirleyecek ve bu tür başlangıç ve bitiş tarihlerini kapsam dâhilindeki kişilere ve Rezerv Bankası etik görevlilerine derhal iletecektir.

(e) FOMC toplantıları sırasında alım satımın karartılması (trading blackout around FOMC meetings): Kapsam dâhilindeki kişiler, Bölüm (IV)’de açıklandığı gibi, Belirli Sınıf I FOMC Bilgisine Sahip Federal Rezerv Sistemi Çalışanları için Finansal İşlem Yasaklamasına uymak zorundadır.

(f) Kapalı uçlu fonlar: Bu bölümdeki yasaklar ve koşullar, kapsam dâhilindeki kişiler ile aynı şekilde, kapsam dâhilindeki fonlar için de geçerlidir.

(g) Emeklilik planları (retirement plans): Bölüm 2(a)’dan 2(d)’ye kadar olan yasaklar ve yükümlülükler, bireylerin (ve bunların eşlerinin ve reşit olmayan çocuklarının) aşağıdaki faaliyetlere katılımlarıyla bağlantılı olarak yaptıkları işlemler (alım satım) için geçerli değildir:

(1) Tanımlanmış fayda emeklilik planı veya

(2) Federal hükümet tarafından oluşturulan tanımlanmış katkı payı emeklilik planı.

(h) Muaf tutulan işlemler.

(1) 2(a) maddesindeki yasak, aşağıdakileri içeren işlemlere uygulanmaz:

(i) Kapsamdaki bir kişinin eşinin, eşinin istihdamı ile bağlantılı olarak edindiği veya elde tuttuğu hisse senedi menkul kıymetleri ve hisse senedi opsiyonları ve

(ii) Küçük aile çiftlikleri de dâhil olmak üzere küçük işletmeler tarafından ihraç edilen hisse senetleri.

(2) Bölüm 2(b)’den (d)’ye kadar olan yükümlülükler aşağıdakileri içeren işlemlere uygulanmaz:

(i) Para piyasası yatırım fonunun katılma payları;

(ii) Otomatik işlemlerin nitelendirilmesi ve

(iii) 529 planlarından, sağlık içerikli tasarruf hesaplarından veya diğer benzer hesaplardan vergilendirilmemiş kâr dağıtımları.

(i) Feragatler (waivers):

(1) Kurul’un Atanmış Kurum Etik Görevlisi, ilgili Merkez Bankası etik görevlisine danışarak, kapsamdaki bir bireyin, kapsamdaki bir bireyin eşinin veya kapsamdaki bir bireyin reşit olmayan çocuklarının, aşağıdaki durumlarda bu Yönetmeliğe uymadan bir menkul kıymet satın almasına veya satmasına izin veren yazılı bir feragat verebilir:

(i) Olağandışı ve acil durumların mevcut olması gerekir.

(ii) Ayrıca, kapsam dâhilindeki kişi, Kurul’un Atanmış Kurum Etik Yetkilisine ve kapsam dâhilindeki kişi bir Rezerv Bankası çalışanı ise ilgili Rezerv Bankası etik görevlisine işlemin yazılı açıklamasını derhal ve eksiksiz olarak yapar.

(2) Kurul’un Atanmış Kurum Etik Yetkilisi, bu tür bir feragat bu politikanın amacı ile tutarlı olacaksa, varlık veya işlem kategorilerini bu bölümdeki yükümlülüklerin bir kısmından veya tamamından muaf tutan yazılı bir feragatname verebilir.

BÖLÜM 3—Bildirim/Raporlama ve Kamuyu Aydınlatma [Reporting and Disclosure]

(a) Merkez Bankası başkanları için periyodik işlem raporları (periodic transaction reports for Reserve Bank presidents): Yönetim Kurulu üyelerinin yükümlülüğüne uygun olarak, Rezerv Bankası başkanları, Periyodik İşlem Raporlarını (5 CFR 2634.309 uyarınca gerekli olan raporlarla büyük ölçüde aynı olan) Rezerv Bankası etik görevlilerine ve aynı zamanda Kurul’un Atanmış Kurum Etik Yetkilisi tarafından, bir işlem bildiriminin alınmasından itibaren 30 gün içinde, ancak işlemden itibaren en geç 45 gün içinde sunmalıdır.

(b) Raporların kamuya açıklanması (disclosure of reports): Herhangi Periyodik İşlem Raporu ve yıllık finansal kamuyu aydınlatma raporları, bir Merkez Bankası başkanı tarafından sunulan, ilgili Merkez Bankası’nın kamuya açık web sitesinde derhal yayınlanmalıdır.