Devlet borcunun temerrüdü ile yasal çerçeveler arasındaki etkileşim uzun süredir akademik söylemin ve pratik kaygıların konusu olmuştur. Bu labirent arenasında gezinmek, çeşitli hukuki paradigmaların titiz bir şekilde anlaşılmasını gerektirmektedir ki; bunlardan biri de güven hukukudur. Yeni bir makalede, devlet borcunun temerrüdü ile başa çıkmada güven hukukunun faydasına ışık tutuluyor.
Makalede, güven hukukunun temel ilkeleri -tarafsızlık ve bağımsızlık- ele alınıyor ve alacaklıların ve egemen borçluların sıklıkla farklılaşan çıkarlarının uzlaştırılmasında bunların uygulanabilirliği değerlendiriliyor. Makalede, ulusal iflas yasaları ve sözleşmeye dayalı anlaşmalar gibi diğer yasal mekanizmaların rolleri kabul edilirken, güven/itimat hukukunun eşitlikçi ve adil çözümleri teşvik etmede benzersiz avantajlar sunduğu öne sürülüyor. Bununla birlikte, bu paradigmanın sınırlamaları da bulunmaktadır ki, bu da üzerinde düşünülmüş bir tartışmayı gerekli kılıyor. Sonuç olarak makalede, güven hukukunun finansal sistem içindeki daha geniş etkilerini değerlendirmek için entegre bir yaklaşım çağrısında bulunulmakta ve güven hukukunun küresel piyasaları istikrara kavuşturma ve uluslararası ilişkileri geliştirmedeki potansiyel rolü savunulmaktadır.
Makalede, güven hukukunun doğasında olan adalet vurgulanmaktadır. Güven hukuku, alacaklılar ve borçlular gibi birden fazla paydaşın farklı çıkarlarının çözüme kavuştuğu tarafsız bir alan sunar. Siyasi veya ekonomik eğilimlerden yoksun olan güven hukuku, finansal anlaşmazlıkların çözümünde temel bir araç olarak işlev görür. Devlet borç temerrüdünde güven hukukunun faydası teorik değildir. 2001 tarihli Arjantin borç krizi aydınlatıcı bir örnek sunuyor. Alacaklılara fon dağıtımını denetlemek için tarafsız bir mütevelli heyeti olarak hizmet veren Bank of New York Mellon tarafından bir güven yapısı kuruldu ve yönetildi. Bu düzenleme, güven hukukunun temel ilkelerine bağlı kalarak, adil bir çözüme önemli ölçüde katkıda bulunmuş, çatışmaları hafifletmiş ve varlıkların adil dağılımını kolaylaştırmıştır.
Ancak güven hukuku borç temerrüdüne karşı evrensel bir çözüm değildir. Ulusal iflas yasaları iç hukuk yollarını uygulayabilir, ancak bunlar genellikle uluslararası uygulama zorlukları ve farklı hukuki yorumlar nedeniyle sekteye uğrar. Sözleşmeye dayalı hukuki çerçeveler müzakere edilmiş çözümler sunar, ancak bunlar genellikle rıza yükümlülüklerini ve anlaşmazlık potansiyelini içerir.
Devlet borçlarının temerrüdünün yönetilmesinde güven hukukunun yararları çoktur. Güven hukuku, sıkı görevleri içeren bir emanete dayalı ilişki kurarak hem devlet borçlularının hem de alacaklıların çatışan çıkarlarını uzlaştırabilir. Özellikle, bir mütevelli, alacaklılar ve borçlu arasında tarafsız bir hakem görevi görür. Güven vazifesi ile bağlı olan mütevelli, alacaklıların çıkarlarına en uygun şekilde hareket etmekle ve aynı zamanda borcun yeniden yapılandırılması koşullarını da içerebilecek olan vekâlet sözleşmesinin şartlarını yerine getirmekle yükümlüdür. Bu güvene dayalı sorumluluk, çatışmaları şiddetlendirebilecek tek taraflı eylemleri azaltır ve böylece anlaşmazlıkları ortadan kaldırır ve çözümü teşvik eder.
Güven hukukunun dış etkilerden uzak olması, siyasi müdahalelerden kaçınmasına olanak tanır. Örneğin, devlet borcu senaryosunda bir mütevelli, borçlu ülkenin hükümet politikalarına tabi değildir. Rol tamamen güvene dayalıdır ve kararların dış siyasi mülahazalara göre değil, yasal anlaşmaya göre alınmasını sağlar.
Ayrıca, güven hukukunun doğal esnekliği, kişiye özel anlaşmalara olanak sağlar. Bir tröstün yapısı, devlet borcu temerrüdü senaryosunun özelliklerine uyacak şekilde özel hale getirilebilir. Borçlunun ekonomik koşullarından kaynaklanan benzersiz zorlukları ele almak ve böylece mekanizmayı çeşitli durumlara uyarlanabilir hale getirmek için vakıf senedine özel hükümler dâhil edilebilir. Bu esneklik etkinliğini de arttırır.
Bu yasal mekanizma aynı zamanda uygun maliyetlidir ve farklı mali imkânlara sahip paydaşlar için erişilebilirdir. Güven hukuku, birden fazla tarafın ayrı hukuki işlemlerde bulunmasını gerektirmek yerine, borç geri ödemelerinin yönetimini tek bir mütevelli aracılığıyla merkezileştirerek dava maliyetlerini en aza indirir. Ayrıca süreç nispeten basittir, yasal ücretleri en aza indirir ve mekanizmayı sınırlı finansal kaynaklara sahip taraflar için daha erişilebilir hale getirir.
Ancak güven hukukunun sınırlamaları söz konusudur. Bunlardan en önemlisi, hukuki yorumdaki belirsizlikler, uluslararası hukukun karmaşıklıkları ve değişen yargı makamları nedeniyle zorlu bir zorluk oluşturan güven koşullarının uygulanmasıdır. Buna ek olarak, açık bir yasal çerçevenin olmayışı, kullanımını kısıtlayabilir. Güven hukukunun devlet borcu temerrüdünü çözmedeki başarısı, tröstün uygun şekilde kurulması, hâkim hukuki ortam ve tüm tarafların sürece dâhil olma istekliliği de dâhil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlıdır.
Güven hukukunun uygulanmasının daha geniş etkileri finansal alanın ötesine uzanır. İşbirliğine dayalı stratejilerin kullanılması gelecekteki temerrütlerin sıklığını azaltabilir, küresel finansal piyasaların istikrarına katkıda bulunabilir ve hatta uluslararası finansın diğer sektörlerinde uygulanması için bir plan görevi görebilir. Mezkûr makalede, denetim ile ilgili zorlukların üstesinden gelmek için standartlaştırılmış bir yasal çerçevenin oluşturulması ve uygulama mekanizmalarının güçlendirilmesi tavsiye edilmektedir. Bunun uluslararası ilişkiler üzerinde de dalgalanma etkileri olabilir ve küresel finansal işbirliğine olan kritik ihtiyacın altını çizebilir.
Makalede, güven hukuku; güven sorumluluğu, şeffaflık ve varlıkların korunması gibi kendine özgü nitelikleri nedeniyle devlet borcu temerrüdünün karmaşıklığını yönetmek için yeni ortaya çıkan ve umut verici bir araç olarak öne sürülüyor. Bu nitelikler, paydaşların çıkarlarının daha adil bir şekilde dengelenmesini sağlayabilir ve böylece borç müzakerelerinde sıklıkla mevcut olan düşmanlık gerilimlerinin azaltılmasını sağlayabilir. Sınırlamalarına rağmen tarafsız ve adil bir arabulucu olarak hizmet etme potansiyeli büyüktür. Makalede yalnızca daha fazla çalışma yapılması çağrısında bulunmuyor, aynı zamanda güven hukukunun devlet borcu temerrütlerinin yönetimine pratik entegrasyonunu da savunuyor. Böyle bir bütünleşme, gelecekteki temerrüt çözümlerinde faydalı olacağının habercisi olabilir. Bu nedenle makalede, politika yapıcılar, hukuk uzmanları ve devlet borçlarının temerrüdü ile uğraşan bireyler de dâhil olmak üzere bir dizi profesyonel için içyüzünü anlama sunuluyor.
Yavuz Akbulak
1966 yılında, Gence-Borçalı yöresinden göç etmiş bir ailenin çocuğu olarak Ardahan/Çıldır’da doğdu. 1984 yılında yapılan sınavda Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Maliye bölümünü kazandı. 1985 yılında Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Maliye bölümüne yatay geçiş yaptı ve 1988’de Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Maliye bölümünü birincilikle, Fakülteyi ise 11’inci olarak bitirdi.
1997 yılında Amerika Birleşik Devletleri’nin Denver şehrinde yer alan ‘Spring International Language Center’da; 65’inci dönem müdavimi olarak 2008-2009 döneminde Milli Güvenlik Akademisi’nde (MGA) eğitim gördü ve MGA’dan dereceyle mezun oldu. MGA eğitimi esnasında ‘Sınır Aşan Sular Meselesi’, ‘Petrol Sorunu’ gibi önemli başlıklarda bilimsel çalışmalar yaptı.
• Türkiye’de Yatırımların ve İstihdamın Durumu ve Mevcut Ortamın İyileştirilmesine İlişkin Öneriler (Maliye Hesap Uzmanları Vakfı Araştırma Yarışması İkincilik Ödülü);
• Türk Sosyal Güvenlik Sisteminde Yaşanan Sorunlar ve Alınması Gereken Önlemler (Maliye Hesap Uzmanları Vakfı Araştırma Yarışması İkincilik Ödülü, Sevinç Akbulak ile birlikte);
• Kayıp Yıllar: Türkiye’de 1980’li Yıllardan Bu Yana Kamu Borçlanma Politikaları ve Bankacılık Sektörüne Etkileri (Bankalar Yeminli Murakıpları Vakfı Eser Yarışması, Övgüye Değer Ödülü, Emre Kavaklı ve Ayça Tokmak ile birlikte),
• Türkiye’de Sermaye Piyasası Araçları ve Halka Açık Anonim Şirketler (Sevinç Akbulak ile birlikte) ve
• Türkiye’de Reel ve Mali Sektör: Genel Durum, Sorunlar ve Öneriler (Sevinç Akbulak ile birlikte)
başlıklı kitapları yayımlanmıştır.
• Anonim Şirketlerde Kâr Dağıtımı Esasları ve Yedek Akçeler (Bilgi Toplumunda Hukuk, Ünal TEKİNALP’e Armağan, Cilt I; 2003),
• Anonim Şirketlerin Halka Açılması (Muğla Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Tartışma Tebliğleri Serisi II; 2004)
ile
• Prof. Dr. Saim ÜSTÜNDAĞ’a Vefa Andacı (2020), Cilt II;
• Prof. Dr. Saim Üstündağ’a İthafen İlmi Makaleler (2021);
• Prof. Dr. Saim Üstündağ’a İthafen İlmi Makaleler II (2021);
• Sosyal Bilimlerde Güncel Gelişmeler (2021);
• Ticari İşletme Hukuku Fasikülü (2022);
• Ticari Mevzuat Notları (2022);
• Bilimsel Araştırmalar (2022);
• Hukuki İncelemeler (2023);
• Prof. Dr. Saim Üstündağ Adına Seçme Yazılar (2024);
• Hukuka Giriş (2024);
• İşletme, Pazarlama ve Hukuk Yazıları (2024),
• İnterdisipliner Çalışmalar (e-Kitap, 2025)
başlıklı kitapların bazı bölümlerinin de yazarıdır.
1992 yılından beri Türkiye’de yayımlanan otuza yakın Dergi, Gazete ve Blog’da 3 bini aşkın Telif Makale ve Telif Yazı ile tamamı İngilizceden olmak üzere Türkçe Derleme ve Türkçe Çevirisi yayımlanmıştır.
1988 yılında intisap ettiği Sermaye Piyasası Kurulu’nda (SPK) uzman yardımcısı, uzman (yeterlik sınavı üçüncüsü), başuzman, daire başkanı ve başkanlık danışmanı; Özelleştirme İdaresi Başkanlığı GSM 1800 Lisansları Değerleme Komisyonunda üye olarak görev yapmış, ayrıca Vergi Konseyi’nin bazı alt çalışma gruplarında (Menkul Sermaye İratları ve Değer Artış Kazançları; Kayıt Dışı Ekonomi; Özkaynakların Güçlendirilmesi) yer almış olup; halen başuzman unvanıyla SPK’da çalışmaktadır.
Hayatı dosdoğru yaşamak ve çalışkanlık vazgeçilmez ilkeleridir. Ülkesi ‘Türkiye Cumhuriyeti’ her şeyin üstündedir.